Richard Avezaat en Anne-Marieke le Doux in de nieuwsbrief Real Estate van AKD.
In deze 'zware' economische tijden zijn banken minder snel geneigd tot kredietverstrekking. Ondernemingen ondervinden daardoor moeilijkheden bij het verkrijgen van de benodigde financiering. Om de financieringsproblemen van ondernemingen het hoofd te bieden en banken een steuntje in de rug te geven heeft het kabinet in april 2009 de regeling Garantie Ondernemersfinanciering ("GO-regeling") ingevoerd. Onder de GO-regeling verleent de overheid 50 procent garantie op nieuwe bankleningen waardoor het financieringsrisico voor banken in geval de debiteur op den duur niet meer aan de betalingsverplichting kan voldoen, wordt verlaagd en zij sneller geneigd zijn kredieten te verstrekken. Het grote succes van de GO-regeling heeft het kabinet onlangs doen besluiten om de regeling uit te breiden naar bouwbedrijven en ontwikkelaars van vastgoed.
De Go-regeling en de bouwsector
Voortaan kunnen ook bouwbedrijven en projectontwikkelaars
van onroerend goed gebruikmaken van de GO-regeling. Het ministerie
van Economische Zaken wil hiermee de bouwsector in Nederland
ondersteunen. Van der Hoeven: "In de bouwsector zijn de effecten
van de economische crisis steeds nadrukkelijker merkbaar. Naast
vraaguitval heeft de sector ook te maken met moeilijkheden om
financiering te krijgen. Ik ben steeds op zoek naar gerichte
oplossingen die bedrijven hierbij helpen. Deze maatregel die met
name de bouwsector helpt, past in de reeks van acties die ik sinds
het uitbreken van de crisis heb genomen."
Opdrachtgevers in de bouw vragen vaak een bankgarantie omdat zij er zeker van willen zijn dat de bouwwerkzaamheden bij gunning aan een bouwbedrijf ook daadwerkelijk worden uitgevoerd. De bouwsector heeft echter ook te lijden van de strengere eisen die de banken hanteren bij het verstrekken van krediet, waardoor de vereiste bankgarantie vaak niet verkregen kon worden en het bouwbedrijf niet kon meedingen naar de nieuwe opdracht. Nu de overheid ook bereid is garant te staan voor bouwbedrijven is de verwachting dat meer bouwbedrijven kunnen meedingen naar nieuwe opdrachten en zo kans meer maken op een nieuwe opdracht.
De Nederlandse Brancheorganisatie voor projectontwikkelaars, Neprom, is zeer enthousiast over de uitbreiding van de garantieregeling. Neprom-directeur Jan Fokkema: 'Eindelijk, daar dringen we al een halfjaar op aan bij het ministerie. Heel goed dat dit nu doorgaat. Ik ben hier blij mee. Dit is wel een succesje voor ons'.
Het kabinet had voorheen besloten dat projectontwikkelaars geen beroep konden doen op de GO-regeling uit vrees voor het weglekken van staatsmiddelen naar particuliere vastgoedbeleggers. Het doel van de GO-regeling is immers niet om beleggingsactiviteiten te ondersteunen. Deze vrees is inmiddels weggenomen door een duidelijke distinctie te maken tussen zuivere projectontwikkeling en vastgoedbeleggingen. Handel en beleggingen in vastgoed blijven op deze manier uitgesloten van de GO-regeling. Voor projectontwikkelaars met een eigen beleggingsportefeuille zal het krijgen van een garantiekrediet dus moeilijk zijn.
De doelgroep van de GO-regeling
Er zijn een drietal criteria waaraan een onderneming moet
voldoen om in aanmerking te komen voor de garantieregeling.
Allereerst dient een onderneming een goed toekomstperspectief te
hebben. De bank zal om dit te kunnen bepalen het rentabiliteits- en
continuïteitsperspectief van de onderneming als uitgangspunt nemen.
De bank is hier overigens leidend. De regeling kent geen bepalingen
ten aanzien van financiële ratio's of minimaal aanwezige
solvabiliteit. Als de bank groen licht geeft, verstrekt de overheid
een garantie.
Daarnaast is van belang dat de onderneming Nederlands is en substantiële activiteiten in Nederland ontplooit.
Tenslotte mag de onderneming die een beroep doet op de GO-regeling in het jaar daaraan voorafgaand niet bovenmatig kapitaal hebben onttrokken.
Er zijn een aantal sectoren uitgesloten van gebruik van de GO-regeling. Dit zijn: de landbouw en visserijsector, de financiële sector (bank-, verzekerings- of beleggingsbedrijven en participatiemaatschappijen) en de gezondheidssector aangenomen dat de onderneming een aanbieder is als bedoeld in artikel 1, onder c, van de Wet marktordening gezondheidszorg.
Financieringen waarvoor de GO-regeling geldt
De GO-regeling kent een aantal randvoorwaarden. Deze
randvoorwaarden zullen kort worden besproken. De garantielening mag
in beginsel geen eerder verstrekte financiering vervangen. De
GO-regeling is immers niet gericht op herfinanciering, maar is
gericht op nieuwe investeringen. Herfinanciering van een lening bij
een andere bank kan slechts onder de GO-regeling gebracht worden
als aantoonbaar is dat hiermee een wezenlijk knelpunt bij de
onderneming wordt weggenomen. Hetzelfde geldt voor herfinanciering
van een lening bij dezelfde bank, met dien ten verstande dat de
herfinanciering dan ook onder de GO-regeling gebracht kan worden
als de bestaande lening wordt uitgebreid of deze nog niet is
opgezegd. De garantie mag echter niet dienen voor de afwenteling
van bestaande risico's richting de Staat.
De Go-regeling is slechts bestemd voor financiering van eigen bedrijfsactiviteiten en -overnames van de debiteur. Ook is de Go-regeling niet bedoeld voor secondary buy outs.
Alleen leningen met een variabele rente gebaseerd op Euribor-tarieven komen in aanmerking voor de garantieregeling. Leningen in andere valuta dan de euro komen niet in aanmerking voor de GO-regeling.
De garantie kan zowel voor achtergestelde als voor niet achtergestelde leningen worden verstrekt. De garantie geldt in beginsel niet voor aandelenkapitaal en afgeleide vormen hiervan zoals convertibles. Ondernemingen kunnen de GO-regeling verder gebruiken voor de volgende financieringsdoelen: nieuwe investeringen, acquisities, het opvangen van tijdelijke liquiditeitstekorten of het financieren van werkkapitaal.
